3月27日晚，中國(guó)人壽(601628)發(fā)布2023年年報(bào)。報(bào)告顯示， 2023年中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6413.80億元，同比增長(zhǎng)4.3%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)211.10億元，同比下滑34.2%。對(duì)于歸母凈利潤(rùn)的下降，中國(guó)人壽表示，該公司積極兼顧長(zhǎng)期價(jià)值和短期效益，持續(xù)加強(qiáng)成本管控和承保管 理，但受權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行影響，投資收益同比下降。3月28日，中國(guó)人壽召開(kāi)2023年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，相關(guān)管理層出席會(huì)議，回應(yīng)人口老齡化背景下的行業(yè)前景、不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)投資等眾多市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題。 中國(guó)人壽2023年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。新業(yè)務(wù)價(jià)值368.60億元，同比增長(zhǎng)11.9%主業(yè)方面，2023年中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6413.80億元，同比增長(zhǎng)4.3%。截至2023年年末，中國(guó)人壽內(nèi)含價(jià)值1.26萬(wàn)億元，同口徑增速為5.6%；一年新業(yè)務(wù)價(jià)值368.60億元，可比口徑增長(zhǎng)11.9%。與行業(yè)同步的是，中國(guó)人壽2023年年報(bào)將投資回報(bào)率假設(shè)從5%下調(diào)為4.5%，同時(shí)，將采用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的貼現(xiàn)率從10%調(diào)整為8%。 中國(guó)人壽2023年度部分業(yè)績(jī)。圖源：中國(guó)人壽2023年年度報(bào)告分險(xiǎn)種來(lái)看，2023年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)5126.22億元，同比增長(zhǎng)5.6%；健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)為1140.23億元，同比下降1.1%；意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)為147.35億元，同比增長(zhǎng)3.6%。在利潤(rùn)方面，年報(bào)顯示，2023年中國(guó)人壽利潤(rùn)總額118.78億元，同比下降50.6%。幾個(gè)主要業(yè)務(wù)板塊利潤(rùn)額也有所下滑：壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額52.65億元，同比下降54.0%；健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額20.31億元，同比下降72.6%；意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額7.98億元，同比下降58.9%。 圖源：中國(guó)人壽2023年年度報(bào)告對(duì)此，年報(bào)解釋稱(chēng)受權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行影響，投資收益同比下降，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額同比下降；受經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)，部分業(yè)務(wù)賠付增加，以及投資收益減少的綜合影響，健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額同比下降；因經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)，部分業(yè)務(wù)賠付增加，意外險(xiǎn)利潤(rùn)總額同比下降。個(gè)險(xiǎn)渠道：首年期交保費(fèi)同比增長(zhǎng)12.6% 銀保渠道：首年期交保費(fèi)同比增長(zhǎng)39.4%分渠道看，2023年，中國(guó)人壽個(gè)險(xiǎn)板塊總保費(fèi)為5015.80億元，同比增長(zhǎng)1.9%，其中，續(xù)期保費(fèi)為3912.18億元。首年期交保費(fèi)為918.07億元，同比增長(zhǎng)12.6%，十年期及以上首年期交保費(fèi)為495.03億元，同比增長(zhǎng)18.4%，十年期及以上首年期交保費(fèi)占首年期交保費(fèi)比重為53.92%，同比提升2.64個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)險(xiǎn)板塊2023年一年新業(yè)務(wù)價(jià)值為346.46億元，同比上升10.4%。 圖源：中國(guó)人壽2023年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)截至2023年年末，總銷(xiāo)售人力約為69.4萬(wàn)人。其中，個(gè)險(xiǎn)板塊堅(jiān)持“有效隊(duì)伍驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展”戰(zhàn)略，2023年實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)為5015.80億元，同比增長(zhǎng)1.9%。其中，十年期及以上首年期交保費(fèi)為495.03億元，同比增長(zhǎng)18.4%。期末，個(gè)險(xiǎn)銷(xiāo)售人力為63.4萬(wàn)人；銷(xiāo)售隊(duì)伍產(chǎn)能提升，月人均首年期交保費(fèi)同比提升28.6%。 圖源：中國(guó)人壽2023年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)多元板塊方面，銀保渠道的保費(fèi)規(guī)模與價(jià)值均實(shí)現(xiàn)較快提升。2023年，銀保渠道總保費(fèi)787.48億元，同比增長(zhǎng)24.2%，首年期交保費(fèi)達(dá)207.35億元，同比增長(zhǎng)39.4%，5年期及以上首年期交保費(fèi)達(dá)98.77億元。 圖源：中國(guó)人壽2023年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)團(tuán)險(xiǎn)渠道各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。2023年，團(tuán)險(xiǎn)渠道總保費(fèi)為281.54億元，同比增長(zhǎng)3.0%；其中，短期險(xiǎn)保費(fèi)為249.74億元，同比增長(zhǎng)3.8%。截至2023年12月31日，團(tuán)險(xiǎn)渠道銷(xiāo)售隊(duì)伍規(guī)模約為3.7萬(wàn)人，高績(jī)效人力占比較2022年底提升4.7個(gè)百分點(diǎn)，人均產(chǎn)能穩(wěn)步增長(zhǎng)。資產(chǎn)和償付能力方面，截至2023年12月31日，中國(guó)人壽總資產(chǎn)、投資資產(chǎn)規(guī)模再創(chuàng)新高，分別達(dá)5.89萬(wàn)億元和5.67萬(wàn)億元。截至2023年12月31日，中國(guó)人壽綜合償付能力充足率為218.54%，較2022年底上升11.76個(gè)百分點(diǎn)；核心償付能力充足率為158.19%，較2022年底上升14.60個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)保持較高水平。擁有長(zhǎng)險(xiǎn)有效保單件數(shù)達(dá)3.28億份。總投資收益率2.68%，創(chuàng)歷史新低 管理層回應(yīng)對(duì)遠(yuǎn)洋集團(tuán)投資問(wèn)題截至2023年年末，中國(guó)人壽總資產(chǎn)5.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.1%；投資資產(chǎn)達(dá)5.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.0%。資金配置的主要品種中，債券配置比例由2022年年末的48.54%提升至51.59%，債權(quán)型金融產(chǎn)品配置比例由8.98%變至8.46%，股票和基金（不含貨幣市場(chǎng)基金）配置比例由11.34%變至11.20%。對(duì)于2023年投資操作，中國(guó)人壽介紹，固定收益方面，積極配置長(zhǎng)期利率債和高等級(jí)信用債，穩(wěn)固配置底倉(cāng)。權(quán)益投資方面，推進(jìn)均衡配置和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，開(kāi)展中長(zhǎng)期布局。另類(lèi)投資方面，聚焦優(yōu)質(zhì)主體和優(yōu)勢(shì)賽道，創(chuàng)新投資模式，提升配置規(guī)模。公司表示，2023年全年，境內(nèi)信用資產(chǎn)未發(fā)生信用違約事件。 數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD投資收益方面，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)凈投資收益1982.07億元，凈投資收益率為3.77%，同比下降23個(gè)基點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)總投資收益1419.68億元，總投資收益率為2.68%，同比下降1.26個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，這是2005年以來(lái)中國(guó)人壽總投資收益率（年度）的最低值，也是繼2012年之后總投資收益率再次跌入3%以下。考慮當(dāng)期計(jì)入其他綜合收益的可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈額后，綜合投資收益率為3.23% ，較2022年增長(zhǎng)1.31個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)外界關(guān)注的遠(yuǎn)洋集團(tuán)的投資，中國(guó)人壽副總裁劉暉在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，公司目前對(duì)于遠(yuǎn)洋集團(tuán)的投資敞口非常小，去年已經(jīng)開(kāi)展完了減值工作，所以遠(yuǎn)洋集團(tuán)不會(huì)對(duì)公司未來(lái)產(chǎn)生任何不利的新增影響。劉暉表示，中國(guó)人壽在不動(dòng)產(chǎn)方面的投資策略將始終保持審慎穩(wěn)健的投資風(fēng)格去推進(jìn)，將從嚴(yán)把控投資項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)質(zhì)量。目前，中國(guó)人壽在不動(dòng)產(chǎn)投資方面的敞口是比較小的，實(shí)物資產(chǎn)方面主要是集中在一二線(xiàn)城市核心區(qū)域的核心資產(chǎn)，目前資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)質(zhì)、租金收益穩(wěn)健，還有一小部分與不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)的股票債券以及分銷(xiāo)產(chǎn)品的敞口也非常小，不到1%，信用資質(zhì)非常好，保持了穩(wěn)健的收益。劉暉指出，對(duì)于未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，我們也在進(jìn)行審慎的研究。從短期看，房地產(chǎn)的銷(xiāo)售和投資疲軟，行業(yè)的進(jìn)一步修復(fù)還是取決于居民的信心和預(yù)期的轉(zhuǎn)正，行業(yè)修復(fù)還需要一定的時(shí)間。從中長(zhǎng)期來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生了重大的變化，但是我國(guó)城鎮(zhèn)化的進(jìn)程還是有很大的空間，中國(guó)人壽“三大工程”的推進(jìn)也會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)形成一定的支撐。“我們相信房地產(chǎn)行業(yè)隨著它的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，整體的平穩(wěn)健康發(fā)展是可期的，中國(guó)人壽會(huì)審慎開(kāi)展在這方面的投資布局。”劉暉說(shuō)。此外，年報(bào)還顯示，中國(guó)人壽獲得社保資金增持。2023年年末，“全國(guó)社保基金一一四組合”持有中國(guó)人壽1200萬(wàn)股股份，全部為2023年增持，持股比例為0.04%，位列中國(guó)人壽第九大股東。在派發(fā)股息方面，中國(guó)人壽表示，擬派發(fā)2023年現(xiàn)金股利每股0.43元（含稅），總計(jì)約121.54億元（含稅），占?xì)w母凈利潤(rùn)比例約為58%。2023年是中國(guó)人壽上市20周年，其上市以來(lái)累計(jì)分紅超1900億元。采寫(xiě)：南都·灣財(cái)社記者 劉常源